Articulos de interés

(Segundo ejercicio del proceso selectivo para el ingreso, por el sistema de acceso libre, en el Cuerpo Técnico de Hacienda, convocado por Resolución de 29 de septiembre de 2017 [BOE de 9 de octubre]).

(Segundo ejercicio del proceso selectivo para el ingreso, por el sistema general de acceso libre, en el Cuerpo Superior de Inspectores de Hacienda del Estado, convocado por Resolución de 6 de noviembre de 2017 [BOE de 15 de noviembre]).

Este estudio propone una idea simple y novedosa. Los gestores de los antiguos teatros de Madrid (los corrales de comedias de la Cruz y del Príncipe), para sobrevivir y prosperar en un entorno de crisis motivado por la Guerra de Sucesión y por la entrada de la competencia en el mercado teatral, desarrollaron una estrategia de creación de valor a largo plazo y un sistema de gestión estratégica. El sistema de medición de la estrategia se sustentó en los libros de contabilidad, que se conservan en el Archivo de la Villa de Madrid y que abarcan desde 1706 hasta 1740. Lo original de estos libros es que no se ciñen únicamente a una perspectiva financiera con indicadores contables, sino que abarcan otras perspectivas con sus respectivos indicadores no financieros.

Palabras claves: estrategia; contabilidad; corrales de comedias; indicadores.

(Segundo ejercicio de las pruebas selectivas para el ingreso en el Cuerpo Técnico de Auditoría y Contabilidad, convocado por Resolución de 30 de noviembre de 2017 [BOE 11 de diciembre]).

(Primera parte del proceso selectivo para el ingreso, por los sistemas de acceso libre y promoción interna, en el Cuerpo Ejecutivo del Servicio de Vigilancia Aduanera, especialidades de Investigación y Navegación, convocado por Resolución de 3 de noviembre de 2016 [BOE de 17 de noviembre]).

El objetivo de este trabajo es analizar la variación del riesgo sistemático de las acciones al comparar momentos bajistas y alcistas. Se aplica el modelo de Matallín-Sáez, Moreno y Rodríguez (2015), que desagrega la variación del riesgo en cuatro componentes, de los que el más relevante es el vinculado a las covarianzas del activo. El mecanismo que causa la asimetría en el riesgo sistemático es debido, fundamentalmente, a que los activos con menores (mayores) covarianzas y, por tanto, menor (mayor) beta en momentos alcistas, muestran un mayor potencial para incrementar (disminuir) sus covarianzas en momentos bajistas y, por tanto, aumentar (disminuir) su beta. El análisis empírico se realiza sobre diferentes bases de datos de acciones del mercado bursátil español para el periodo del 31 de diciembre de 2000 al 29 de diciembre de 2017. Se evidencia cómo en los mercados bajistas los activos se mueven más conjuntamente, incrementando de forma notable la covarianza media. Los resultados muestran una evidencia significativa de asimetría en el riesgo sistemático de las acciones. En general, las acciones con menor (mayor) beta en momentos alcistas y aquellas con menor (mayor) tamaño tienden a incrementar (disminuir) la beta en momentos bajistas. Del análisis cruzado entre beta alcista y tamaño se desprende una mayor asociación entre la beta estimada en momentos alcistas y la variación de la beta. Estos resultados son de interés para inversores y gestores profesionales de carteras como fondos de inversión y planes de pensiones.

Palabras claves: mercado bursátil; beta; asimetría.

Los ERP de gestión, utilizados por gran cantidad de pymes, nos brindan información del margen bruto obtenido en la venta de los productos calculado por diferencia entre el precio de venta y los costes asignados a los productos vendidos. La contabilidad analítica del mismo periodo analizado nos dará un margen contable que, casi irremediablemente, será diferente del obtenido por las estadísticas suministradas por el ERP de gestión. En este estudio analizamos cuáles son los orígenes de estas diferencias y cómo su análisis nos permitirá mejorar nuestra asignación de costes a los productos.

Palabras claves: margen bruto; coste; contabilidad analítica; ERP.